바이낸스 선물거래 가이드 3
계약 사양
BTC/USDT 선물 계약에 대한 비트코인 거래는 기존 현물 시장의 BTC/USDT 계약과 유사하며 동일하게 가격이 책정되며 정산됩니다.
중요 사항 : BTC/USDT 선물 계약은 전통적으로 가격이 책정되며 인버스 계약이 아닙니다. 다음을 참조하십시오:
시장 평균가 및 미실현 PnL
시장 평균 가격의 계산은 펀딩 금리와 복잡하게 연계되며 그 반대도 마찬가지입니다. 시스템 작동 방식에 대한 전체 그림을 보기 위해 두 섹션을 모두 읽어보는 것을 권장합니다.
미실현 PnL은 청산의 주요 요인이며 무기한 계약이 레버리지가 높은 (125배) 포지션을 허용하므로 불필요한 청산을 방지하기 위해 미실현 PnL을 정확하게 계산되는지 확인하는 것이 중요합니다. 무기한 계약의 기본 계약은 계약의 ‘진정한’ 가치이며 주요 시장의 평균 가격이 시장 평균가의 주요 구성 요소인 “인덱스 가격”을 구성합니다.
인덱스 가격은 주요 현물 시장 거래소의 가격으로 상대적 거래량에 따라 가중됩니다. 사용되는 거래소는 다음과 같습니다:
- 비트파이넥스
- 바이낸스
- 후오비
- 오케이엑스
- 비트렉스
- 힛빗
현물 거래소가 점검 중이거나 연결 문제가 발생하는 동안 저조한 시장 실적을 방지하기 위한 추가 보호 기능이 있습니다. 이러한 보호 기능은 다음과 같습니다:
1. 단일 가격 편차. 특정 거래소의 최신 가격이 모든 가격과 비교하여 중간 가격에서 5% 이상 벗어나면 거래소의 가중치가 0으로 설정됩니다.
2. 다중 가격 편차. 1개 이상의 거래소가 5% 이상의 편차를 나타내는 경우 가중 평균을 사용하는 대신 모든 가격의 중간 가격이 인덱스 값으로 사용됩니다.
3. 거래소 연결 문제. 거래소에 대한 데이터 피드에 접근할 수 있고 거래소가 지난 10초 동안 업데이트된 거래가 있는 경우 우리는 마지막 결과에서 가격 데이터를 가져와 인덱스 계산에 사용합니다.
만약에 한 거래소에서 10초 동안 업데이트가 없을 경우 가중 평균을 계산할 때 이 거래소는 가중치가 0이 됩니다.
“현물 가격”으로 간주될 수 있는 인덱스 가격을 계산했으므로 이제 더 나아가 모든 미실현 PnL 계산에 사용되는 시장 평균가를 계산할 수 있습니다. 실현된 PnL은 여전히 실제 실행된 시장 가격을 기반으로 합니다.
지난 세션에서 소개했듯이 펀딩은 매 8시간 마다 발생합니다. 펀딩 금리는 그 시간에 계산되며 공식의 펀딩 금리는 이전의 가장 최근 펀딩 금리입니다.
기본=펀딩 금리×(펀딩까지 남은 시간/8)
시장 평균가=인덱스 가격∗(1+기본)
예를 들자면:
- 펀딩 금리 = 0.03%
- 펀딩까지 남은 시간 = 4
- 인덱스 가격 = 10,000
기본=펀딩 금리×(펀딩까지 남은 시간/8)=0.03%×4/8=0.015%
시장 평균가=인덱스 가격×(1+기본)=10,000×(1+0.015%)=10001.5
시장 평균가는 단기적으로 변동성이 큰 무기한 선물 가격에 비해 계약의 ‘진정한’ 가치를 더 잘 추정합니다. 우리는 이 가격을 사용하여 트레이더에게 불필요한 청산을 방지하고 부정한 행동을 통해 시장 조작을 하려는 자들을 막을 수 있습니다.
미실현 PnL은 다음과 같이 계산됩니다 (모든 단위는 USDT):
- 순 네거티브 포지션 미실현PnL=(초기 세일가-시장 평균가)×포지션 미실현 PnL=(초기 세일 가격-시장 평균가)×포지션
- 순 포지티브 포지션 미실현PnL=(시장 평균가-초기 매수가)×포지션 미실현 PnL=(시장 평균가-초기 매수가)×포지션
- 증거금과 청산 목적의 총 담보
담보=초기 담보+실현 PnL+미실현 PnL 담보=초기 담보+실현 PnL+미실현 PnL
담보가 개시 증거금보다 큰 경우 담보를 계정에서 출금할 수 있습니다. 담보는 개시 증거금 이하로 출금될 수 없습니다.
펀딩 금리
펀딩 금리는 기본적으로 무기한 선물 시장과 실제 기반 상품 간의 가격 수렴을 강제하기 위해 사용됩니다: 이 경우 BTC는 USDT로 표시됩니다. 이 섹션에서 펀딩 금리, 구성 요소 및 사용되는 방법에 대해 정의합니다. 무기한 선물 시장에서 펀딩 금리가 필요한 이유를 알아보려면 시장에 대해서 자세히 소개하는 이전 섹션을 다시 보시기 바랍니다.
펀딩은 8시간당 한번 발생합니다. 트레이더는 사전 지정된 펀딩 시간에 열린 포지션이 있는 경우에는 어느 방향으로든 펀딩 지불을 해야할 책임이 있습니다. 트레이더가 포지션이 없는 경우 펀딩에 대한 책임이 없습니다.
펀딩은 다음과 같이 계산됩니다:
펀딩 금액=포지션의 명목 가치×펀딩 금리
모든 펀딩 계산에는 레버리지가 포함됩니다. 다시 말해 최대 125-1 레버리지에서 펀딩 금액 (양수 또는 음수)은 잠재적으로 담보 금액의 20배가 될 수 있습니다. 금리가 양수이면 투기이 공매도에 지불하고, 음수면 공매도이 투기에 지불합니다.
펀딩 금리는 이자율과 프리미엄 두 가지로 구성되어 있습니다. 프리미엄은 무기한 계약의 가격이 기초 상품의 가격과 수렴하는 이유입니다.
바이낸스는 현금 등가가 BTC 등가보다 이자율이 높다는 가정하에 고정 이자율 구성 요소를 사용합니다. 차이는 기본적으로 하루에 0.03% (펀딩 간격당 0.01%)로 규정되며 연방 펀딩 금리와 같은 시장 조건에 따라 변경될 수 있습니다. 이
금리에 대한 변경 사항은 사전에 공지됩니다.
무기한 계약과 시장 평균가 간 가격에 상당한 차이가 있을 수 있습니다. 이 경우 두 시장 간의 가격을 강제로 수렴시키기 위해 프리미엄 인덱스가 사용됩니다. 이는 모든 수단에 대해 별도로 계산되며 공식은 다음과 같습니다:
프리미엄 인덱스(P)=최대(0,Impact Bid Price−시장 평균가)−Max(0,Mark Price−시장 평균가)/현물 가격
ImpactBidPrice=ThepricetoBuytheNotionalImpact
ImpactAskPrice=ThepricetoSelltheNotionalImpact
Notional Impact는 200 USDT 상당의 증거금으로 거래할 수 있는 USDT의 금액이며 기본적으로 이는 4,000 USDT입니다.
바이낸스는 매 초마다 프리미엄 인덱스를 계산하고 펀딩 시간에 지수 가중 이동 평균을 취합니다.
펀딩 금리 자체의 공식은 다음과 같습니다:
펀딩 금리 (F) = 프리미엄 인덱스 (P) + 고정(0.03% - 프리미엄 인덱스 (P), 0.05%, -0.05%)
다시 말해 프리미엄 인덱스가 -0.02%와 0.08% 사이에 있는 경우 펀딩 금리는 0.03% (이자율)와 같습니다.
만약에 (이자율 (I) - 프리미엄 인덱스 (P))가 +/-0.05% 사이에 있으면 F = P + (I - P) = I 입니다. 다시 말하면 펀딩 금리와 이자율이 같습니다.
펀딩 금리는 펀딩 시점에 총 지불금 (양수 또는 음수)을 계산하기 위해 트레이더의 명목 포지션에 적용됩니다. 단순히 하면 펀딩 금리×명목 포지션 펀딩 금리×명목 포지션입니다. 명목 포지션은 최대 20배의 마진을 가질 수 있으므로 상대적으로 많은 금액이 될 수 있습니다.
레버리지가 달성될 수 있고 시장이 안정될 수 있도록 펀딩 금리에는 두 가지 상한이 있습니다.
중요 사항: 최대 펀딩 금리는 상황에 관계 없이 0.5%를 초과할 수 없습니다. 바이낸스는 펀딩 금리 이체에 대한 수수료를 받지 않으며 이는 트레이더 사이에서 직접 진행됩니다.
카운터파티 청산
카운터파티 청산은 보험 기금이 파산한 고객의 포지션을 인수할 수 없을때 취하는 마지막 단계입니다. 바이낸스는 카운터파티 청산을 막기 위해 가능한 모든 조치를 취하며 즉시 집행 취소 지정가 주문 (즉시 집행 취소 주문 정의 확인)와 같은 여러 기능을 통해 카운터파티 청산이 발생하더라도 잠재적인 영향을 최소화합니다.
안타깝게도 암호화폐 시장의 변동성과 고객에게 제공되는 높은 레버리지로 인해 이러한 가능성을 완전히 피할 수는 없습니다. 최상의 고객 경험을 제공하기 위해 당사는 카운터파티 청산을 최소한으로 유지하기 위해 노력하고 있습니다.
트레이더로서 귀하의 포지션은 대기열의 우선 순위 지표에 기초하여 카운터파티 청산 위험이 있습니다. 다음은 가장 낮은 우선 순위에서 가장 높은 우선 순위에 이르는 지표의 예입니다.
카운터파티 청산은 시장 수수료 없이 이뤄지며 해당 고객에게 즉시 통지됩니다. 고객은 언제든지 다시 진입할 수 있습니다.
우선 순위에서 트레이더 포지션은 이익과 레버리지 모두에 의해 계산됩니다; 공식은 이 페이지 끝에서 볼 수 있습니다. 수익이 높고 레버리지가 높은 트레이더가 먼저 청산됩니다.
구체적으로 트레이더는 본인의 담보 비율에 따라 마진 비율과 미실현 PnL로 순위가 매겨집니다. 정확한 순위는 “LeveragePnL”로 알려져 있으며 미실현 pnl/담보를 마진 비율로 곱한 것으로 정의됩니다. 정확한 공식은 마지막에 있습니다.
거기에서 트레이더는 LeveragePnlQuantile에 의해 순위가 매겨집니다; 자동 청산 위험이 임박한 트레이더는 UI에서 적절한 지표를 확인할 수 있습니다. 청산이 발생하면 트레이더는 금액과 청산 가격에 대한 통지를 받게 됩니다. 트레이더는 즉시 재진입할 수 있으며 다음 365일 동안 청산 자격이 없게 됩니다.
청산 우선 순위 계산 방법
- Pnl 비율=최대(0,미실현 이익)/최대(1,지갑 잔고)
- (지갑 잔고+미실현 이익)≤0 인 경우, 마진 비율=0
-(지갑 잔고+미실현 이익)＞0 인 경우, 마진 비율=유지 증거금/(지갑 잔고+미실현 이익)
- Leverage Pnl=Pnl 비율×마진 비율 Leverage Pnl=Pnl 비율×마진 비율
- Leverage Pnl Quantile=순위(사용자.Leverage Pnl) 총 사용자 수
바이낸스 선물거래 가이드 4 (주문유형 및 수수료)
바이낸스 선물거래 가이드 2 (현물거래, 선물거래, 무기한계약 차...
