비트코인이 또다시 월간 옵션 만기로 접어들면서 온건한 가격 변동을 겪고 있다. 이를 코인데스크가 26일(현지시간) 보도했다.
이날 코인데스크20 데이터쇼는 이날 4.4% 하락한 약 47,000 달러에 거래되고 있다고 밝혔다. 하락폭은 수요일의 2.7% 상승폭을 역전시켰고, 비트코인은 46,040 달러에 달하는 200일 이동평균(MA) 라인에 노출되었다.
필립 베하지 XBTO그룹 CEO는 “우리가 보고 있는 것은 전형적인 만기 전 가격 변동성”이라며 “월정산 후 시장은 대체로 반등한다”고 덧붙였다.
스큐(Skew)가 제공한 자료에 따르면, 약 20억 달러에 달하는 총 42,500개의 옵션 계약이 27일(현지시간) 만기될 예정이다. 선도적인 암호화폐 옵션 거래소 데리비트(Deribit)는 UTC 08:00(한국 오후 5시)에 대부분의 미결제약정을 정산할 것이다.
지난 1월 이후 데이터에 따르면, 비트코인은 만기가 되기까지 ‘맥스페인(max pain)’ 지점으로 이동하는 경향이 있으며, 결제 후 며칠 안에 확실한 방향 움직임을 보일 것이다. 전통적인 시장 이론에서 이러한 행동은 대부분 기관인 옵션 판매자들이 현물 시장을 조작하여 가장 많은 수의 오픈 옵션 계약이 가치 없이 만료되는 스트라이크 가격에 더 가깝게 가격을 조정함으로써 옵션 구매자들에게 최대 손실(또는 맥스페인)을 초래하고 판매자들에게 손실을 최소화함으로써 발생한다.
데리비트에 따르면, 금요일의 월 만기 맥스페인이 44,000 달러이기 때문에 역사는 반복되고 있는 것으로 보인다. 옵션 시장도 단기적으로 하락세로 돌아섰으며, 1주 풋-콜 스큐는 단기적 약세를 보였다. 이는 콜 보다 수요가 더 많은 단기 풋 또는 약세 베팅의 신호다. 1개월 스큐는 중립적인 반면, 3개월과 6개월간의 스큐는 여전히 마이너스 거래로 나타나 장기적인 강세 편향을 나타내고 있다.
암호화폐 거래소로 BTC가 계속 유입되면 가격 변동성도 어느 정도 발생할 수 있다. 블록체인 분석 회사인 크립토퀀트 데이터에 따르면, 오늘 06:08 UTC에 후오비 거래소는 23,256 BTC를 받았다.
주기영 크립토퀀트 CEO는 이날 코인데스크와의 인터뷰에서 “사용자가 낸 실제 입금”이라고 밝혔다. 보유분을 처분하거나 코인을 팔아 파생상품과 대체 암호화폐(알트코인) 거래를 할 계획일 때 거래소로 비트코인을 이동하는 경우가 일반적이다.
주기영 CEO는 “최근 모든 거래소에 걸쳐 비트코인 보유고가 증가하고 있으며, 이는 단기적으로 시장에 영향을 미칠 수 있다”고 말했다. 이어 “이 비트코인은 매도되거나 파생상품 거래의 담보로 사용될 수 있으며, 알트코인 거래에 사용될 수 있다. 어느 쪽이든 시장의 변동성을 높인다”고 덧붙였다.
기술적 분석 관점에서 보면, 이번 주 초 5만 달러 이상의 상승세를 유지하지 못한 비트코인의 실패에 따른 즉각적인 편향이 약세를 보이고 있다.
케이티 스톡튼 페어리드 스트래티지스(Fairlead Strategies) 창업자 겸 매니징 파트너사는 이메일을 통해 “디마크 지표별로 비트코인과 이더리움 모두 단기 반향 ‘매도’ 신호를 확인했는데, 이는 과거 단기변동 지표로 상당히 시기적절했다”고 밝혔다. 또한, “이는 앞으로 1~2주 동안 가격이 하락할 것이라는 메세지다”라고 덧붙였다.
스톡튼은 “중기 모멘텀은 긍정적인 모습을 유지하고 있지만, 50일 MA(39,652 달러)가 초기 지원인 점을 감안할 때 단기적으로는 일부 리스크 관리가 필요할 수 있다”고 덧붙였다. 한편 XBTO의 베하지는 ‘46,800 달러’를 주요 지원으로 언급했다.
