미국 대형은행 JP모건체이스의 스트래티지스트가 비트코인(BTC) 가격이 조만간 4만 달러를 넘어설 수 있을지가 중요한 관건이 될 것으로 내다봤다. 블룸버그를 인용한 코인포스트가 19일 보도했다.

4만 달러를 넘을 수 없으면 트랜드 따라(순바닥) 투자자의 자금이 유입되지 않고, 3월 말에 걸쳐 BTC 가격은 하락한다고 예상. 그 포인트가 되는 것은 미국 대형 암호화폐 투자기업 그레이스케일이 제공하는 비트코인 투자신탁(GBTC)으로의 자금 유입과 BTC 선물에 대한 수요라고 했다.

BTC의 가격은 올 들어 4만 달러를 돌파한 후 하락. 그 후 상한가가 무거워지고 있다. 시장을 견인한 현물 거래량도 감소 경향에 있어 시장의 견해에도 변화가 나타나고 있다.

현재는 일봉의 유지를 형성하고 있어, 당분간은 최저가인 3만 달러에서 최근 최고가 4만 달러 내에서의 큰 범위가 계속 될 가능성이 있다.

JP모건체이스의 스트래티지스트는 하나의 기준으로서 “BTC 가격이 4만 달러를 넘으려면, 하루에 1억 달러의 페이스로 GBTC에의 자금 유입이 며칠 또는 몇 주간 계속할 필요가 있다”라고 추산. 현재는 “2만 달러 돌파를 시도하던 지난해 11월과 상황이 비슷하다”는 지적이다.

스트래티지스트는 지난 달에도 그레이스케일의 투자신탁이 신규 접수 정지를 실시한 타이밍에 GBTC에의 자금 유입 페이스가 큰폭으로 늦어지면, BTC 가격이 하락에 움직일 가능성이 높아진다는 견해를 나타냈었다.

[자산으로서의 매력]

자산운용사 악사 인베스트먼트 매니저스의 Chris Iggo 투자 책임자는, “BTC가 대형 기관투자가에게 있어서 매력적인 자산이라고 하는 생각에는 아직 확신을 가질 수 없다”고 한다.

“미 달러의 가치의 저하나 인플레이션에 대한 수단으로서 BTC는 활용할 수 있다”는 견해도 많지만, “장기적인 포트폴리오에 BTC를 짜넣으려면 근본적인 본질적 가치가 있는 것을 증명할 필요가 있다”고 했다.

[가격의 상승여지]

한편, Geert JanCap의 분석 의하면 BTC 가격은 아직 상승 여지가 있다고 한다.

분석으로 이용되고 있는 것은 BTC 가격의 사이클을 추적하는 「써모캡 멀티플(Thermocap Multiple)」이라고 하는 지표다. 현재 수치는 17.5다.

이 수치가 16 이상이 되면 가격이 폭등해 「버블」국면에 들어간 것을 나타내는 것이라고 설명. 버블이란 BTC 가격이 급등해 장기 보유한 투자자가 고액의 BTC를 팔아 가격이 급락할 때까지의 상태를 말한다.

2021년은 10일의 20이 피크이며, 이 수치가 60에 이르면 버블 붕괴가 임박한 상황임을 시사한다고 한다. 위 그래프를 보면, 2017년의 암호화폐 버블 시기 등은 60에 이르기 전에 가격이 하락하고 있지만, 왼쪽 축을 기준으로 녹색 선으로 나타낸 써모캡의 수치를 보면, 당시와는 아직 큰 차이가 있다.