안녕하세요
EUNSA입니다

- 비트코인 선물거래 - 미결제약정 점유율

비트코인 선물거래의 미결제약정과 점유율입니다
2021.02.26, 12:45 기준

CME-선물만기가 명일 01시에 진행됩니다
현재의 하락은 Long Position의 차익실현 단계로 보여지며, 현재 상당수가 청산이 진행되었습니다

미결제약정이 이미 차월물이 현월물을 역전하였기에, 단기적인 큰 매도압력은 점차 낮아질 것으로 보여집니다




- 국채수익율과 달러인덱스
 

전일, 미국의 10년물 채권 금리가 급등하면서 미증시 시장이 크게 흔들렸습니다
연준에서 인플레이션에 대해서 걱정하지 말라고는 하지만, 시장은 인플레이션에 대해서 크게 반응하고 있습니다

'채권'과 '채권수익률'은 반대로 움직입니다
'채권가격 : 기존채권'
'채권수익률(채권금리) : 신규채권' 이라고 가정해봅시다

채권 수익률이나 금리가 올라갔다고 하는 말은, 신규로 발행되는 채권들의 금리가 기존보다 높아져서 발행되고 있다는 뜻입니다
2020년에 발행된 채권의 금리가 1%였다고 가정하고,
2021년에 발행된 채권의 금리가 2%로 상승했다고 친다면, 1년전보다 금리가 1% 상승하게 되는것이죠

여기서 2020년 발행된 채권의 금리가 '기존채권'을 뜻하는 것이며,
여기서 2021년 발행된 채권의 금리가 '신규채권'을 뜻하게 되는 것입니다
채권 수익률이 1% 높아진 것.

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그러나 현재는, 채권수익률이 높아진 상황이 아닙니다.
연준에서는 인플레이션에 대해서 걱정하지말라하고, 기준금리는 제로로 유지하겠다고 합니다.
위의 상황처럼 채권수익률이 높아진 상황이 아닌거죠.

그러나, 그것은 연준의 입장인 것이고
시장에서는 그렇게 받아들이지 못하고 있는게 핵심입니다
모든 주식시장의 기본이 그러한 심리가 반영되어 움직이게 되는 것이닌깐요

자 그러면, 이러한 상황에 대해서 먼저 인지를 하고 있다는 가정하에,
'채권가격'에 대해서 살펴보도록 하겠습니다

2020년에 채권을 100만원에 산 A가 있다고 해봅시다.
금리는 1년에 1%를 적용받아 1만원의 이자를 받게되어 있습니다

그런데, 2021년 채권을 똑같이 100만원에 주고산 B가 있다고 해봅시다
똑같이 채권을 100만원주고 삿는데, 1년에 이자를 2만원의 이자를 받는다고 합니다

A는 어떻게 행동하게 될까요?
본래 가지고 있던 금리가 낮은 채권을 팔고, 금리가 높은 신규발행된 채권을 사고 싶어하겠지요 ?
그러면 본래 보유한 채권을 내다 팔게 될 것이고, 추후 금리가 상승된 채권에 대해서 구매를 하게 될 것입니다
그러면 자연스레, 채권가격은 낮아지게되겠지요

그럼 현재상황에서는, 미연준에서는 금리를 안올린다고 하지만
미연준의 입장과 다르게, 시장 인플레이션이 예상되고 금리가 상승 할 것이라는 심리에 의해, 현재의 금리가 낮은 채권을 팔고 추후에 금리가 상승된 채권을 구매하려는 것입니다

향후 그렇다면, '달러인덱스' 움직임은 어떻게 될까요 ?
당장 같은돈을 빌려줘도 단기채권과 별 다를바없는 장기채권의 가치는 떨어지게 될 것이고 (장기채권의 값이 떨어지게되면, 오히려 수익률은 올라감. 워낙 장기채권을 모두 팔려고 드니 본래 정해진 표면이자 및 액면가에 따라 수익률이 올라가는것). '단기채권'의 가치는 올라가게 될 것이라 생각합니다. (단기채권의 값이 올라가게되면, 오히려 수익률은 내려감. 수익률이 내려가는거지 손해를 본다는게 아님)

그러면서, '달러인덱스'움직임도 서서히, 장기상승모멘텀을 그리게 될 것이고, 시중에 풀린 자산을 환수하려고 들 것입니다
거기에 따라 '위험자산'군에 속하는 주식시장의 다소 큰 파장이 나오게 될 것이고.
암호화폐의 최근 움직임을 보자면 큰 변동성을 볼 때, 투기성이 높은 '위험자산'군에 속해. 주식시장의 움직임과 같이 동조현상을 보여줄 것이라 판단합니다


- 비트코인, 추가조정은 크지 않을 것
 

최근 CME-선물거래의 롤오버에 따른 이월움직임등을 보았을 때, 추가 매도 압력은 크지 않을 것이라 보여집니다

내려봤자 40000 ~ 42000$ 가격이하로 하락은 어려울 것이라 판단하며, 해당 가격대가 최적의 매수자리가 될 것으로 보여집니다.
해당가격대는 다우이론상, 직전 전고점에 대한 지지테스팅이 이루어질 가격대입니다. 기술적관점에서 단기적으로라도 반등이 나올 요충지입니다

좋은 단기수익이 기대되는 구간이라 보여지며, 직전고점을 넘지 못하겠으나. 50,000$ 부근까지 단기상승이 가능해보인다는 입장입니다

 

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