파라볼릭 SAR (Parabolic Stop And Reversal)
ABOUT "Parabolic SAR"
추세 추종형 시스템(trend-following system)은 추세전환신호가 가격 변화보다 늦게 나타난다는 price lag현상과 보유포지션을 청산한 뒤 반대 포지션을 취하는 stop-and-reverse를 산정하는 데 있어서 시간요소 를 고려하지 않았다는 time lag의 문제점을 가지고 있다.
J. Welles Wilder, Jr.는 그의 저서"New Concepts in Trading System (1978)"에서 이러한 문제점을 개선하고 매매 시 이익실현 가능성을 높이기 위해서 Parabolic System을 제안하였다. Parabolic System은 추세가 진행되는 동안은 시간의 경과에 따라 가속변수(accelerationfactor)를 고려하여 매매시점을 타이트하게 찾아내는 것으로, trailing stop system의 개념을 이용한 것이다.
Parabolic System의 정확한 명칭은 "Parabolic Time/Price ReversalSystem"이다. 또한 SAR 즉 stop-and-reverse라고도 하는데 이는 패러볼릭과 가격이 만나면 보유포지션을 청산(stop)하고 반대방향(reverse) 포지션을 취하기 때문이다.
기본 Concept
계산법
SAR값 계산법은 아래와 같다.
SARt = SARt-1 + {AF×(EP - SARt-1)
단, 여기서 AF는 가속변수(acceleration factor), EP는 중요 시장가격
(Extrem Price)인데 이에 대한 이해는 조금 더 필요하다.
EP ; 중요시장가격(extrem price)
— EP는 일정기간 동안의 고가와 저가를 나타내는 것
— 상승추세에서는 신고가(new high price), 하락추세에서는 신저가(new long price)를 이용
— 신고가 혹은 신저가가 발생하지 않으면 직전의 EP를 그대로 사용
— 단, 추세전환 시 첫 SAR계산은 SARt-1 대신 전환되기 직전의 EP를 사용한다.
AF ; 가속변수 (acceleration factor)
— AF는 추세가 진행될 때 시간이 경과함에 따라 변수값을 증가시켜 매매신호의 후행성을 개선코자 적용하는 값 or 가중치(weighting factor)
— Parabolic의 개발자인 J. Welles Wilder, Jr.는 가속변수의 초기값을 0.02로 제시하고 새로운 EP가 나타날 때에야만 EP는 0.02씩 증가가 가능하며 증가하더라도 최대 0.2를 넘지 않아야 한다고 주장
— 추세전환시에도 역시 AF의 초기값(initial value)은 0.02에서 다시 시작하여 새로운 EP가 나올 때마다 0.02씩 증가
— AF값 : Wilder는 AF값의 검증 결과 0.02가 가장 적절하다는 주장을하면서 변경을 하더라고 0.018~0.021사이의 값을 이용할 것을 권하고 있음
AF(가속변수)의 적용
— 당사의 평균 사이버 수수료율을 적용하여 KOSPI 일봉을 기준으로 테스트한 바로는 0.026이 가장 양호한 결과가 나왔으나 주봉에선 0.022가 나오는 등 분석대상 기간, 데이터의 기간(일봉, 주봉, 월봉 등)에 따라 AF의 최적화 값은 변경 가능함
AF 값 "0.03" 적용 예
— AF값 증가 : SAR 증감속도 가속화로 시장의 가격움직임에 민감하게 반응
AF 값 "0.01" 적용 예
— AF값 감소 : SAR 증감속도 완화로 시장의 가격움직임에 둔감하게 반
응
분석방법 Ⅰ; Wilder의 방법
— Parabolic SAR과 가격가 만나는 포인트에서 보유포지션을 정리
— 정리와 동시에 신규포지션 진입
— 즉 선물의 경우 매수포지션 또는 매도포지션을 항상 보유하게 됨
— 단점 : 추세강도가 약한 시장(choppy market), 횡보시장에서는 잦은 매매신호를 출현 시켜 손실의 가능성이 큼
— 보완 : Wilder는 자신이 개발한 DMI1)(Directional Movement)나 CSI(Commodity Selection Index)를 병행하여 사용할 것을 주장
분석방법 Ⅱ ; Le Beau, Lucas
— Wilder가 제시한 반전시스템(reversal system)을 개선하여 기존 포지션을 청산 시(exit, close out) 에만 사용
— 매수 후 매도 신호 출현하면 정리한 뒤 매수신호 출현을 기다리는 방법(C. Le Beau & D. W. Lucas, Computer Analysis of the Futures Market, Mc Graw Hill 1992)
분석방법 Ⅲ ;(DPS) Directional Parabolic System
— DMI와 Parabolic을 조합한 투자기법으로 P. Kaufman이 제시(The New Commodity Trading System and Methods)
① DMI(14)를 이용하여 DMI와 Parabolic이 동일한 신호를 낼 때만 매매를 한다.
② DMI가 상승신호이면 매수포지션만, DMI가 하락신호이면 매도포지션만을 취하며 단, Parabolic은 매매를 종결할 때 즉 선물의 경우 포지션을 정리할 때만 사용하고 반대의 포지션은 진입하지 않는다.
③ ADX2)가 +DI나 -DI를 돌파할 경우에는 추세 약화신호로 인식한다.
분석방법 Ⅳ
— P. Kaufman의 방식을 조금 더 단순화 시키면서도 속임수는 줄이는 방법
① ADX(18)과 DMI(18)를 이용하여 ADX가 하락추세일 때는 매매를하지 않는다.
② ADX가 상승전환되기 시작하면 DMI의 신호대로 매매를 한다. 단, 이때 Parabolic과 방향이 같아야 하며 DMI와 Parabolic가 다른 진행을 보이면 매매를 하지 않는다.
③ 일단 매매가 발생하면 Parabolic을 이용해서 매매종결을 결정한다.
④ Parabolic이 전환될 경우 ADX가 상승하고 있는지 DMI 추세신호가 여전히 유효한 지 등을 확인한다.
Trading with "Envelope"
Parabolic은 시장을 유효하게 추적하는 추세추종형 매매 기법이므로 추세가 약한 횡보시장에서는 손실확률이 커지게 된다. 특히 주목할 것은 비추세시장(nontrending market)이 추세시장보다 더욱 잘 나타난다는 점이다.
따라서 이러한 단점을 극복하기 위한 필터링 기법이 필요하다. 그러나 상술하여 제시한 방법 이외에도 사용자의 기준에 의해 기준을 정할 수 있는데 일단 실전매매에서는 시장진입방법을 나름대로 결정하는 것이 첫째 중요한 요소이며, 둘째는 이익관리를 효율적으로 하는 것이 다른 중요 포인트일 것이다
(참고)
본 코너에서 여섯번째 순서로 DMI와 ADX를 다룰 예정이다. 그러나 Parabolic을 이용함에 있어서 DMI와 ADX를 사용하므로 개괄적인 소개를 한다
1)DMI
DMI는 지금 시장이 추세시장인지, 그렇지 않은 시장인지 여부와 또 추세시장 이라면 어떠한 추세인지를 알려주는 지표
- +DI가 -DI보다 크면 클수록 상승탄력성은 크고, +DI가 -DI보다 작으면 작을수 록 하락탄력성이 크다는 것을 의미함
- +DI는 매수강도 , -DI는 하락하는 매도강도
2)ADX
ADX는 +DI와 -DI의 합과 차이를 이용하여 통합한 시장추세를 측정하는 단일지표
— ADX는 시장흐름에 추세가 있는지를(그것이 상승추세든 하락추세든) 보여주는 ‘추세의 존재’에 대한 판별지표
— ADX가 상승하고 있다면 시장은 강세장이든 약세장이든 분명한 추세를 가지고 있음을 의미
— ADX는 DI의 합보다는 DI의 차이에 더 큰 영향을 받음(DI의 차이가 클수록 ADX는 커지며, 강한 추세 를 갖게 됨)
— DI의 차가 커진다 는 말은 괴리도가 커짐을 의미. DI의 괴리도가 커지면 기존의 추세는 계속 지속되고 강화됨)
- ADX는 다른 지표를 보완해 주는 지표의 지표
