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RSI(Relative Strength Index)

 

About "RSI"

 

RSI(Relative Strength Index)는 가격의 상승압력과 하락압력간의 상대적인 강도를 나타내는 대표적 반추세지표(Countertrend Oscillator)이다. ROC와 Stochastics 등이 과거데이타에 의해지표가 왜곡되는 단점을 가지고 있는 반면, RSI는 이를 개선한 지표이다.


1978년 J. Welles Wilder, Jr는 그의 저서인 "New Concepts inTechnical Trading Systems" 에서 RSI를 소개했는데 "Relative StrengthIndex" 즉 "상대강도지수"로 번역할 수 있을 것이다. ( 이 "상대강도지수"라는 용어 때문에 혼동이 오는 경우가 많은데, 이 "상대강도"라 함은 가격변동 중 상승의 강도를 나타내는 용어이지 흔히 쓰이는 종목과 업종
간 상대강도 등과는 다른 개념임을 유의하여야 한다.)
즉, RSI는 일정한 기간을 기준으로 그 기간의 가격 변동분 중 상승분이 어떤 비중을 차지하고 있느냐를 나타내는 것으로서, RSI가 "0"에 가깝다는 것은 그 일정기간 중 하락 강도가 강하다는 것이고 반대로 RSI가 "100"에 가깝다는 것은 그 일정기간 중 상승 강도가 강하다는 것을 나타내는 것이다.

 

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계산법

 

RSI의 계산식을 도출하기 위해서는 복잡하지는 않지만 여러 단계를 거쳐야 한다.
 

① 먼저
 

— 현재의 가격이 어제의 가격보다 상승하였을 경우는 U(up)표시와 함께 값을 표시하고,
 

— 현재의 가격이 어제의 가격보다 하락하였을 경우는 D(down)표시와 함께 값을 표시한다.
 

— 만약 어제에 비해서 오늘 가격이 같다면 즉 보합이라면 "0"으로 표
시한다.

 

② 위의 ① 과정을 거쳐서 나온 U값과 D값을 일정기간 동안 평균한 것을 AU(average ups)와 AD(average downs)라 한다. 따라서


— AU는 일정기간 동안의 상승 폭의 평균을 의미하고,
 

— AD는 일정기간 동안의 하락 폭의 평균을 의미한다.
 

— 이 때 AU와 AD를 구할 때는 단순이동평균과 지수이동평균을 모두 사용할 수 있다.(지수이동 평균 사용이 적절함)
— 통상 위의 일정기간은 9, 14일 등을 사용하며 25~28일 등도이용한다.(이 지표의 개발자인 Welles Wilder는 한달을 28일로정하고 절반인 14일을 표준치로 사용하였다)

 

③다음은 AU(average ups)와 AD(average downs)를 이용하여 RS(relative strength)를 구하는 과정이다. RS는 다음과 같이 구한다.

 

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위의 RS값이 크다는 것은 일정기간 동안 평균적으로 하락한 폭보다 상승한 폭이 크다는 것을 의미한다.

 

④ 위의 과정들을 통해서 다음과 같이 RSI 산출식을 최종적으로 구할 수있다.

 

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RSI의 이해를 돕기 위해 다음과 같이 예를 들어 본다.

 

계산 例

 

다음은 RSI 계산의 흐름으로서 5일간의 RSI를 구한 예이다. 쉬운 이해를 위해 이동평균은 단순 이동평균을 사용했다.

 

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위의 예를 보면서 일정기간의 상승분이 하락분 보다 커서 RS가 1보다 큰 값이 나올 경우를 보자. 이럴 때는 RS 식의 분모의 값이 분모 값이 하락 폭이 클 때에 비해 커지므로 이 값을 가지고 분자인 100을 나누게 되
면 그 값이 작아지게 된다.
결국 최종 RSI값은 100에 가깝게 되는 것이다. 하락 추세의 경우는 반대의 결과가 나올 것이다.

 

한편, 위의 예를 보면 A국면과 B국면 모두 상승국면이지만 RSI는 다른 모습을 나타내고 있음을 알 수 있다. A국면에서는 가격 상승과 RSI 상승이 같이 나타나지만 B국면에서는 가격의 상승에도 불구하고 오히려 RSI
는 감소하는 모습을 보인 것이다.

 

이러한 현상은 다른 지표에서도 자주 나타나는 현상으로서 가격은 상승 하지만 상승의 탄력 혹은 상승의 에너지는 약화되고 있음을 나타내는 것 이다. 따라서 RSI 등과 같은 일부 지표들은 가격 상승압력의 에너지를 나
타낸다고 할 수 있다. 이러한 관점을 연장하면 Divergence의 원리도 쉽게 이해할 수 있을 것이다.

 

실제로 RSI는 Divergence등을 활용하는 것이 유효한 것으로 알려져 있으며 장기간의 가격 관찰 시 RSI의 Divergence는 가격의 중요한 고점과 저점을 나타내는 의미 있는 신호로 이해하고 있다.
 

또한 일정한 시점을 기준으로 위와 같은 RSI 값을 비교한다면, 서로 다른 두개의 종목을 비교하기에도 유효하며 반대로 같은 종목의 서로 다른시점을 비교하기에도 유효하다고 하겠다.
 

한편 위의 RSI 산식을 다시 풀어 보면 다음과 같이 이해할 수 있게 된다.

 

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따라서 위의 식에 따른다면, RSI는 일정기간 동안의 상승분 평균(AU)을 일정기간 동안의 상승분 평균(AU)과 하락분 평균(AD)의 합으로 나눈 것이다. 그래서 RSI는 "일정한 기간을 기준으로 그 기간의 가격 변동분 중 상승분이 어떤 비중을 차지하고 있느냐를 나타내는 것"으로 정리가 될 수있는 것이다.
 

또한 위의 식에서 다른 한가지를 유추할 수 있는데, 만약 상승분의 평균(AU)이 50이고 하락분(AD)의 평균이 50 이면 이 경우는 RSI가 50이될 것이다. 그러나 AU가 더 커지게 되면 RSI는 50에서 100에 가깝게 될
것이고, 반대로 AD가 커지게 된다면 RSI는 0에 가까워 질 것이다.

 

따라서 RSI는 50을 중심으로 상승강도와 하락강도를 파악 상승추세와 하락추세를 판단할 수 있는 것이다.

 

분석방법 Ⅰ ; 초과매수, 초과매도 이용방법

 

Welles Wilder는 30이하를 초과매도 국면, 70이상을 초과 매수 국면으로 정했다. 이후의 연구에서도 32, 72가 제시되는 등 RSI에서는 30과 70이 의미있는 포인트로 인식되고 있다. 따라서 이 기법을 응용한 매매는
 

— RSI가 70을 넘어서면 매도 포지션을 취하고
 

— RSI가 30을 하회하면 매수 포지션을 취하는방법이다. 그러나 이럴 경우 많은 Oscillator형 지표가 그렇듯이 초과매수,
초과매도권에서 지표가 상당기간 머물면서 가격이 추세를 연장하는 경우가 많으므로 손실의 확률이 높아진다. 따라서 다음과 같은 방법으로 보완을 하는 기법이 주로 사용된다. 즉

 

— RSI가 70을 넘어서 초과 수준을 다시 하향 이탈하면 매도 포지션 을 취하고
 

— RSI가 30을 하회한 뒤 초과매도 수준을 다시 상향 이탈하면 매수포지션을 취하는 기법이다.

 

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Case StudyⅠ해설 : 과매도 국면을 상향 이탈하면 매수하고, 과매수 국면을 하향 이탈하면 매도한다. 그러나 속임수 국면이 나타날 확률이 높은 기법이기도 하다.

 

분석방법 Ⅱ ; "50"Line 이용방법

 

기술적 분석의 대표적 원론서인 "The Encyclopedia Of Technical Market Indicators" (Richard D. Irwin, Inc., 1988, p 434~436) 에서는"50"선을 이용하는 방법을 제시했다.
 

이 책의 저자인 Robert W. Colby와 Thomas A. Meyers는 NYSEComposite Index를 이용

① 1968년 1월 5일~1977년 9월 30일, ②1977년 4월 8일~1986년 12월 31일 까지의 각 9.75년간의 두기간의 주간 데이터를 테스트한 결과를 제시하였다.
 

즉, 이 기법은
— RSI가 50선을 상향 돌파하면 매수하고

 

— 다시 RSI가 50선을 하향 돌파하면 매도 하는 것이다.

 

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Case Study Ⅱ 해설 : 50선을 상향 돌파하면 매수하고 반대로 하향 돌파하면 매도한다.

 

기타 ; Failure Swing

 

RSI를 설명하면서 자주 소개되는 개념 중 Failure Swing이라는 것이있다. 이것은 이미 Chart Study 6회차 Stochastics 에서 소개된 바 있는Stochastics의 "Knee"와 "Shoulder"와 유사한 개념이다.
우선 Failure Swing은 RSI가 70이상 혹은 30이하에서 발생한다. 또한, Failure Swing은 "Top Failure Swing"과 "Bottom Failure Swing"으로 구분된다.

 

"Top Failure Swing"은 RSI가 70 이상에서 고점을 형성한 뒤 이 고점을 돌파하지 못하고 하락하는 것을 의미하다. 매매 시점은 아래 그림에서와 같이 직전 고점 형성 이후의 최저점을 하향 돌파하는 시점이다.

 

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한편 "Bottom Failure Swing"은 RSI가 30 이하에서 저점을 형성한 뒤이 저점을 다시 하회하지 않고 상승 반전되는 것을 의미한다. 매매 시점은 아래 그림에서와 같이 직전 저점 형성 이후의 최고점을 상향 돌파하는시점이다.

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RSI에서 이 Failure Swing이 자주 인용되는 것은 Failure Swing이 기존 추세가 더욱 강화됨을 의미하게 때문이다. 따라서 "Failure Swing"이나타날 때는 가격의 전환시점으로 인식하고 신중한 대응이 필요하다는 것이다.

 

Divergence

 

RSI 활용에서 divergence는 매우 중요한 신호이다. 다른 지표에 비해서 RSI의 divergence는 속임수도 적으며, 비교적 강력한 매매신호를 주기 때문에 가격의 전환 시점을 포착하는데 유효하다.
한편 divergence는 항상 Failure Swing을 동반하는데 divergence와 같이 비교해서 생각한다면 Top Failure Swing와 함께 divergence가 나타나면 Downward divergence, Bottom Failure Swing와 함께 divergence가 나타나면 Upward divergence로 판단하는 것이다.

 

챠트패턴, 지지저항

 

일부 서적에서는 RSI의 패턴을 통해 추세전환시점을 파악하고 RSI의 지지 or 저항선을 이용 가격의 지지, 저항선을 판단하는 것을 제시하기도한다.

 

Profit taking With RSI ; trailing stop

 

과매도, 과매수권과 traling stop을 병행하여 사용하는 것이다. 예를 들어 가격이 상승하고 RSI가 과매수권에 진입한 뒤 다시 과매수권을 하향이탈하면 과매수권(매수는 과매도권)에서 10포인트 아래(매수는 10포인트
위)에서 매매시점을 찾는다는 것이다.


즉 아래 그림에서와 같이 RSI가 과매수권을 하회하면 곧바로 매도하는것이 아니라, 이 수준에서 10포인트 아래인 60수준에서 매도신호로 이해하는 것이다. (과매도권은 75, 과매수권은 25로 설정 가능함)

 

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한편 위의 방법과 함께 traling stop을 사용하는 것인데, 과매수권에서일정 수준만큼 하락한 위의 매도 신호가 발생하면 미리 정한 금액만큼 고가 대비 하락하거나 최근 n일간의 저가 이하로 가격이 하락 시 매도 요건이 충족한 것으로 보고 매도하는 기법이다. 그러나 이 요건에 해당되지 않는다면 기존의 매수를 유지하는 것이다.

 

CHECK POINT

 

— RSI의 적용기간을 줄이면 진입, 청산의 신호는 빨라질 수 있으나 손실 거래가 증가할 수 있다.
 

— RSI의 과매도권은 20~30, 과매수권은 70~80으로 조정할 수 있다.
 

— (주봉 등) 장기간의 RSI는 Divergence 판단에 유효하다.
 

— RSI는 계산식의 특이점 때문에 상승추세나 하락 추세 시 과매수와 과매도 신호를 모두 사용하는 것보다는 한가지 신호만 인정하는 것이 손실의 위험을 줄일 수 있다.

 

즉, 상승추세에서는 과매수권 진입이 자주 나타나므로 과매도권 진입 시만 매도 시점으로 활용하는 것이다.
반면 하락추세에서는 과매도권 진입이 자주 나타나므로 과매수권 진입 시만 매수시점으로 활용하는 것이다.

 


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