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이제 VPA를 다중 캔들/거래량에 사용하는 법을 알아보자.
접근 방식은 똑같다. 

 

 

 

업트렌드에서 나타나는 다중 막대 검증

 

 

첫 예시를 보자. 

Bullish 트렌드가 형성되고 있고, 
거래량이 그 상승을 뒷받침하고 있다.

한 번 예시가 실시간으로 형성되고 있다고 해보자.

 

첫 막대가 생기는 걸 보니 스프레드가 작았고, 거래량도 적었다.

따라서 거래량에 확인된다.


둘째 막대는 자세히 보니 첫째보다 스프레드가 넓어졌다.
Wycoff의 법칙에 따르면 둘째는 첫째보다 거래량이 많아야 한다.

따라서 거래량에 타당하다.

 

캔들 두 개로 업트렌드가 유효해졌다. 
거래량 역시 양 캔들의 가격을 지지해줬다.

 

 

 

업트렌드에서 나타나는 다중 막대 검증

 


셋째 캔들의 마감까지 보니 
스프레드가 넓어졌는데 거래량도 많아졌다.
가격 변동(Price Action)이 거래량에 다시금 지지받았다.

 

가격 상승 트렌드를 따른
거래량 상승은 그 자체로 트렌드를 입증한다.

Wycoff의 3 법칙(Effort vs Result)은 개별 막대만큼이나 트렌드에도 적용된다.


따라서 지금부턴 검증은 두 단계로 한다.

  1. 캔들 자체의 가격/거래량 관계

  2. 캔들 집합군의 가격/거래량 관계

 

2단계는 트렌드를 규정한다. 
여기엔 Wycoff의 2 법칙(Cause and Effect)을 적용할 수 있다.
효과(트렌드의 가격 변화) 범위는 원인(거래량과 거래량이 드러난 시간)의 규모에 비례할 것이다.

 

 

 

업트렌드에서 나타나는 다중 막대 검증

 

 


이 단순 예시에 등장하는 그림은 매우 깔끔하다. 
각 캔들의 가격변동은 거래량에 확인되었고,
전체적인 가격 변동 역시 전체적인 거래량에 확인되었다.
상승하는 가격 = 상승하는 거래량이 나타났다.

이건 시장과 작전 모두에 지지받는 진짜 상승이다.
작전도 이 움직임에 동참하고 있다. 

 

 

다운 트렌드에서 나타나는 다중 막대 확인

 


반대 예시를 보자. 
하락 스프레드가 점차 넓어졌고, 거래량도 증가했다.

 

가격이 떨어졌는데, 거래량이 증가했다?

몇몇 VPA 신입생들은 여기서 당혹스러워한다.

우리가 흔히 중력을 생각하면, 물건이 떨어질 땐 알아서 잘 떨어지던데 말이다.

Wycoff의 3 법칙이다.
농구공이나 로켓과는 달리, 시장은 하강에도 노력이 필요하다.

여기서 중요한 질문이 하나 있다.
이 거래량은 구매하는 거래량(Buying Volume)인가? 
판매하는 거래량(Selling Volume)인가? 
 

 

 

첫째 예시

 

 

첫째 예시의 경우 분명히 구매하고 있다.
가격이 점차 상승하는 동안 꼬리도 없었고 
거래량도 가격 상승을 지지했다. 확실하다.

만약 판매하고 있었다면, 가격 변화에 보였을 것이다.

이건 자신 있게 들어갈 로우 리스크의 매매 기회다.
우린 지표나 시스템 없이, 오직 거래량과 가격에 기초해 분석을 마쳤다.
이는 간단하고, 강력하며, 효과적이고, 시장의 진짜 움직임을 드러내는 분석이다.
분석 결과 시장 정서와 마켓 트릭들이 드러났으며, 시장 움직임의 연장 역시 드러났다.

기억해라.
트레이딩에는 두 가지 리스크가 존재한다. 하나는 자산 리스크다.

이건 1% 규칙 같은 간단한 자산관리법을 도입하는 것으로 측정하고 관리할 수 있다.

 



1% 규칙이란?
원래는 월세를 정할 때, 자산 구매비와 수리비의 1%로 하고
대출 상환금은 그 아래로 한다는 법칙

데이트레이딩에선 거래 하나의 리스크를 계좌의 1% 미만으로 하는 규칙.

3만 달러 계좌가 있고 주식을 15달러에 거래하고자 하는데
현재 주가는 단기 하락을 맞아 14.90달러.
그럼 스탑로스(손절가)를 정하고 나면, 
제한한 리스크로 총 몇 주를 거래할 수 있는지 계산할 수 있다.

스탑로스를 14.89달러로 정하면 
리스크는 ‘지정가 - 스탑로스 = $15 - $14.89 = $0.11’다.
3만 달러의 1%는 300달러이므로,
가능한 총포지션 개수는 ‘$300 / $0.11 = 2,727주’다.
반올림한 2,700주는 총 40,500달러이므로, 
거래하려면 최소 2:1 레버리지를 활용해야 한다는 사실 역시 드러난다.
 



두 번째 리스크는, 트레이딩 그 자체에 존재한다. 

이건 측량하기 훨씬 어렵다.

 

VPA는 이걸 위해 존재한다.

VPA는 트레이딩 리스크를 정량화할 수 있도록 한다.
이 책에서 다룰 다른 기법들과 합칠수록, 더 많은 시간대에 도입할수록 강력해진다.

VPA는 트레이더가 확신 할 수 있게 한다.
오직 거래량과 가격에 대한, 자기 자신의 상식과 논리에 바탕을 둔 분석으로

트레이딩을 결정하기 때문이다. 
 

 

두 번째 예시

 


두 번째 예시를 보자.
아까와 같은 근거들로 보아 거래량은 팔고 있고 우리도 팔아야 한다.


다중 캔들의 변칙을 보는 것으로 마무리하자.


다음 예시들엔 두 개 이상의 변칙이 있다.
이제 우리는 VPA를 두 단계로 검증하기 때문이다. 

 

  1. 캔들의 단계

  2. 트렌드의 단계

     

 

업트렌드에서 나타나는 다중 막대 변칙

 



첫 예시다. 

시장은 상승세인 것으로 보인다.
처음의 얕은 양봉은 상대적으로 얕은 거래량에 지지 된다.


두 번째 양봉은 전 보다 약간 더 넓은데, 거래량은 엄청나게 높다.
경험과 과거 차트로 보아하니, 이건 변칙이다.


높은 거래량에는 그에 상응하는 넓은 스프레드가 있어야 한다.
그렇지 않기 때문에 둘째 양봉 어딘가 문제가 있다.

셋째 양봉을 보면 캔들은 더  넓은 스프레드로 마무리했으나,
거래량은 이전보다 줄었다.
막대의 스프레드에 따르면 거래량은 더 높아야지, 낮아선 안 된다.  

넷째 양봉은 매우 넓은 스프레드로 마무리했으나,
거래량은 더 낮아졌다.

따라서 관찰 결과 2, 3, 4번 막대에 변칙이 있음을 확인했다.


2번 캔들

 

2번 캔들의 변칙은 하나다.

스프레드는 겸손한데 거래량은 전혀 겸손하지 못하다.
이건 시장의 잠재 약점(Weakness)의 신호다.
마켓 메이커들이 팔고 있다!
내부자 움직임의 첫 번째 신호다.



3번 캔들

 

3번 캔들의 변칙은 두 개다. 

 

  1. 스프레드는 이전 캔들보다 넓으나, 거래량은 줄어들었다. 상승 압력이 줄줄 새고 있다.

  2. 상승시장인데, 거래량이 줄었다.상승장에선 거래량은 많아져야지, 떨어져선 안 된다. 


이는 과거(2번 캔들)의 거래량이 변칙이라는 추가 증거가 된다. (그런 게 필요했다면 말이다)


4번 캔들

 

변칙이 두 개다. 


이제부턴 확신이 생긴다.

더 이상 트렌드의 거래량과 가격은 일치하지 않는다.

 

  1. 와이드 스프레드 양봉에 거래량은 더 줄었다.

  2. 하강 거래량은 이 상승 트렌드에 변칙이 있음을 알려준다.

 

그래서 결론은 무엇인가?
문제는 2번 캔들부터 발생했다.
노력(거래량)은 있었으나, 가격 변화(결과)에 상응한 만큼은 아니었다.

 

 

 

과매수 상태의 시장 예시

 

 

예의 시장은 ‘과매수 상태’라고 한다.

마켓 메이커들과 작전, 스페셜리스트들은 여기서 분투한다.

 

도매상이 장에 들어서기 시작하기 때문이다.
이들이 판매하고 숏침에 따라 이 부근 상승세엔 저항이 생긴다.

이 저항은 그대로 3번, 4번 캔들 거래량에 반영된다.

작전과 마켓 메이커들도 시장의 약세를 눈치채고 이 부근에서 판매하기 시작한다.
그러면서 이들은 시장가는 계속 높인다. 아직 상승장인 것처럼 보이도록 하는 것이다.

거짓 상승장이다.
그 결과가 단순 조정일 순 있지만,

예의 신호는 어찌 됐든 시장 약세에 대한 경고다.

높은 거래량은 도매상의 익절이 증가했기 때문이다.
이 와중 가격 변화가 미미한 것을 보면,

남은 구매자들의 상승 모멘텀은 부족하다.

이후 다음 두 캔들에서 거래량이 줄어든 것은 역시 내부자들 때문이다.

작전과 마켓 메이커들 역시 익절하며 거래량에 거드는데,

이들은 시장가는 높이면서, 보유 물량은 줄인다.
이미 시장에서 손 뗀 상태로 트레이더들을 약한 포지션에 빠트리는 것이다.

 

 

 

초기 약점(Weakness)은 2번 캔들에서 나타나,  3번과 4번 캔들에서 입증됐다. 

 

 

정리해보자.

초기 약점(Weakness)은 2번 캔들에서 나타나,
3번과 4번 캔들에서 입증됐다.

변칙은 단일 캔들의 분석으로 처음 발견했다. 

이후 뒤이은 캔들을 기다린 뒤 처음 발견한 변칙과 비교·분석했다.
그 결과 변칙을 확인했다.
확실히 눈앞의 시장은 약하다. 

입증을 마쳤으니 분석은 마지막 단계로 나아간다.

 

마지막 단계는 더 넓은 차트의 맥락에서 지금까지의 분석을 재고하는 것이다.
이때 Wycoff의 2 법칙(Cause and Effect)을 활용한다.

 


 

 

 

다운트렌드에서 나타나는 다중 캔들 변칙

 

 

 

우선, 다중 캔들 변칙의 예시를 하나만 더 살펴보자. 
이런 폭락은, 흔히 가격에 폭포가 일어났다고 한다.

첫 캔들은 기대한 대로 작은/상대적으로 작은 거래량을 보였다.
변칙은 폭포의 두 번째 막대부터 보이기 시작한다.


2번 캔들


2번 캔들은 1번 캔들보다 살짝 넓은 스프레드로 마무리했으면서, 거래량은 많다/매우 많다.
이는 시장이 보다 낮아지기를 명백히 저항하고 있다는 신호다.

이 부근 구매자들이 판매자들에 맞서면서
하방 심리(Bearish Sentiment)가 줄줄 새고 있는 것이다.

마켓 메이커들과 스페셜리스트들은 이 부근에서 정서 변화와 구매자 유입을 눈치채,
구매하기 시작한다.


3번 캔들

 

  1. 와이드 스프레드 음봉에 평균/평균 이하 거래량이 보인다.

  2. 거래량이 이전 막대보다 줄었다.


하강하는 시장에서 거래량은 증가하지, 줄지 않는다.
거래량 감소는 하강 압력의 감소를 의미한다. 2번 캔들과 같은 신호다.

 


4번 캔들

 

  1. 와이드 스프레드 음봉에 낮은 거래량이 나타났다. 

  2. 하강장에서 3연속으로 거래량이 줄었다.

 

 

과매도 상태의 시장 예시

 


이런 시장은 ‘과매도’ 상태라고 한다.

(아까랑은 반대의 일이 발생한다)

마켓 메이커와 스페셜리스트는 2번 캔들을 보고 구매해놓고선, 
하한장이 지속되는 것마냥 시장가는 계속 낮춘다.
거짓 하한장이다.
이들은 2번 캔들에서 이미 구매했다. 따라서 3, 4번 캔들에서 거래량은 자연히 적어진다.

 


(아까처럼 변칙은 2번에서 발견해서 3, 4번에서 확인했다)

 

 

정리해보니 

확실히 VPA로 트레이딩 결정을 내리는 절차는 동일하다.
복잡해 보이지만 마스터하면 한 번에 몇 분밖에 걸리지 않는다.

절차는 다음 세 단계로 나눌 수 있다.


1단계 - Micro

매 캔들을 오는 대로 분석한다. 거래량을 이용해 확증이나 변칙을 찾는다.
현재 막대를 같은 시간대의 과거 막대와 비교하는 것만으로
어느 정도가 낮은 건지, 평균인 건지, 높은 건지, 매우 높은 건지 즉시 판단한다.
감은 금방 잡을 것이다.


2단계 - Macro

매 캔들을 오는 대로 직전 캔들 몇 개의 맥락 안에서 분석한다. 
사소한 트렌드 혹은 반전의 가능성을 확인한다. 


3단계 - Global

전체 차트를 분석한다.
가격 변동이 장기 트렌드 어디에 있는지 그린다.
지금이 가능 저점 혹은 고점인지, 트렌드 가운데에 있는지 되묻는다.
지지와 저항, 트렌드선, 캔들 패턴, 차트 패턴을 전부 활용하는 시점이다. 
이는 곧 구체적으로 다룰 것이다.


우리는 캔들 하나에서 시작해, 맞닿은 몇몇 캔들을 보다가, 마침내 전체 차트를 봤다.
마치 줌 렌즈를 거꾸로 돌리듯 분석했다.

이걸 Wycoff의 2 법칙, Cause and Effect의 맥락에서 살펴보자.
VPA에 시간 요소가 들어서는 시점이다. 

서론에서도 말했는데,

(트레이딩 초기엔 신호 직후에 바로 시장이 반전할 거라 생각했었다)
(너무 일찍 들어가 매번 청산 당했다)


시장은 유조선이랑 비슷하다. 회전 속도가 느리다.

 

 

유조선 출처: Oilnow.gy

 


구매나 판매가 전부 시장에 흡수되기까지,
내부자들, 작전들, 마켓 메이커들이 준비되기까지는 시간이 걸린다.

그들은 신중하다.
그들은 시장이 자신들의 움직임에 저항하지 않을 거란 분석에 확신을 원한다는 것을 기억해야 한다.

위의 단순 예시에서
우리는 내부자들이 4개의 캔들 중 하나에 진입하는 걸 보았다.

곧 보겠지만, 실제로는 이보다 더 많은 일들이 벌어진다.

실제론 이 쓸어담는 양상(Mopping up phase)은 며칠, 몇 주 혹은 몇 개월간이나 지속될 수 있다.
반전 신호가 연달아 여럿 등장해서 반전 사실은 분명한데,

그게 언제 발생할지는 명확하지 않을 수 있다.
이 병합기가 길수록, 트렌드의 반전 역시 확장될 가능성이 크다.

이게 Wycoff 2 법칙의 요점이다.
원인인 반전 준비기가 길수록, 
결과인 트렌드의 확장세는 더 극적일 것이고 더 오래 지속될 것이다.

아까 캔들 4개에서 변칙을 찾았을 때로 돌아가 보자.
2 단계인 Macro 단계의 분석에서 우리는 반전을 예측했지만, 
틱 차트든 일 차트든간에, 반전은 아마 Micro 단계의 조정에 불과할 것이다.
물론 이건 로우 리스크의 완벽한 단타 기회로, 문제 될 건 없다.

그러나 Global 한 시선에서 차트를 전체적인 트렌드의 맥락으로 바라보면,
시장이 반전을 준비하고 있기 때문에,

변칙의 패턴이 이 부근에서 계속 때때로 반복되는 것을

즉각적으로 볼 수 있게 될 것이다.


2 법칙으로 돌아가자. 

다중 시간대에도 원인과 결과가 도입된다는 사실을
내 트레이딩 전략을 통해 알아보자.


MT4의 5분, 15분, 30분 차트를 활용하는 전략이다.

매수매도는 15분 차트로 한다. 
5분 차트는 시장을 더 가까이 보기 위해, 30분 차트는 장기 관점을 위해 사용한다.

나는 5분 차트의 시장 정서 변화가 15분 차트에 파고들고,

궁극적으로 30분 차트에도 파고든다면,
변화가 장기 트렌드로 발전한 것이라 판단한다.

VPA 분석으로 돌아가보자.
5분 차트에서 우리가 변칙을 발견했고 검증했다고 상상해보자.

이 트렌드의 변화는 15분 차트에도 투영된다.


이 분석을 근거로 트레이딩했는데, 이 트렌드가 궁극적으로 30분 차트에도 파고든다면,
그 반전은 결과적으로 더 발전할 가능성이 크다고 추정할 수 있다.

태엽을 오래 감을수록 더 오래가는 것이다.
원인의 강도 판정에 더 많은 시간과 노력을 들일수록,
그 결과에 반영될 것이다.

이게 2 법칙과 결합한, 다중 시간대에 도입한, VPA의 막대한 위력이다.
두 개의 극히 역동적인 분석 기법을 하나의 통일한 접근으로 합친 것이다.

연못에 돌을 던지면 잔물결이 생기듯,
이 접근은 단순하며 정직하다.


잔물결은 언제나 밖을 향하게 되어있다.
시장 정서가 가장 단기의 시간대에서 느린 시간대로 움직이듯 말이다.

다음 챕터에선
실제 차트 예시를 보겠다.


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